Hemos visto una primera evolución en este primer semestre del año francamente positiva. Pero todos los fondos, incluidos tanto los fondos de deuda pública, los Fondtesoro, como los fondos que invierten en renta fija privada, han tenido un excelente comportamiento en estos primeros seis meses del año. Sí que es cierto que de cara al segundo semestre, pensamos que podría haber, otra vez, algún episodio de volatilidad en cuanto se pueda no cumplir las expectativas de relajación de inflación. Pero las TIRes y los niveles de rentabilidad que ofrecen prácticamente todos los productos de renta fija, tanto de deuda pública como privada, desde luego compensa los riesgos que un cliente tiene que asumir.
Creo que sigue habiendo un buen momento para invertir de cara a los próximos seis meses-doce meses, en activos de renta fija, y que ese buen momento continuará en la medida en que las perspectivas económicas se mantengan más o menos con los niveles que tenemos ahora.
¿Qué ventajas adicionales ofrece Fondtesoro y por qué se recomendaría?
Un Fondtesoro, como es este, al final lo que tiene en su cartera de inversiones son Letras del Tesoro. Tiene deuda emitida por el ICO, es decir, prácticamente los activos que tiene la cartera son los mismos que si un cliente hace la cola del Banco de España para comprar. La principal diferencia es que para tener la misma rentabilidad, o muy similar a la que va a hacer comprando directamente una Letra del Tesoro, la obtiene estando invertida en el fondo. Se aprovecha de la ventaja fiscal que ofrece un fondo de inversión y, desde luego, no tienes que estar preocupado de renovaciones a los vencimientos, o de tener que vender una Letra. Simplemente cuando necesites la liquidez, das la orden de reembolso y no supone mayor problema. Y la rentabilidad al fondo va a estar completamente ligada a la rentabilidad que ofrezca la deuda pública española. Como ha sido en el pasado, cuando las rentabilidades de los bonos estaban en negativo, pues evidentemente, este fondo no daba rentabilidad y ahora que las rentabilidades son positivas, evidentemente recoges toda esa misma rentabilidad.
Ignacio Victoriano Benito
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